Opcje terminologii pracowniczej

Opcja na akcje dla pracowników - ESO ZMNIEJSZAJĄ SIĘ Opcja na akcje dla pracowników - Pracownicy ESO zazwyczaj muszą poczekać na upłynięcie określonego okresu nabywania uprawnień, zanim będą mogli skorzystać z opcji i kupić akcje spółki, ponieważ idea opcji na akcje ma na celu dostosowanie zachęt między pracownikami i akcjonariuszami firmy. Akcjonariusze chcą zobaczyć wzrost cen akcji, więc nagradzanie pracowników, ponieważ cena akcji rośnie z czasem, gwarantuje, że wszyscy mają te same cele. Jak działa Umowa opcji opcyjnej Załóżmy, że menedżerowi przyznano opcje na akcje, a umowa opcji umożliwia menedżerowi nabycie 1000 akcji spółki po cenie wykonania, czyli cenie wykonania, równej 50 na akcję. 500 udziałów całkowitej kamizelki po dwóch latach, a pozostałe 500 akcji - po trzech latach. Przekazywanie oznacza, że ​​pracownik nabywa prawo własności do opcji, a przekazanie uprawnień motywuje pracownika do pozostania w firmie, dopóki opcje nie zostaną nabyte. Przykłady realizacji opcji na akcje Używając tego samego przykładu, przyjmijmy, że cena akcji wzrośnie do 70 po dwóch latach, czyli powyżej ceny wykonania opcji na akcje. Menedżer może wykonywać zakupy, kupując 500 akcji, które są nabyte na 50, i sprzedając te akcje po cenie rynkowej równej 70. Transakcja generuje zysk w wysokości 20 na akcję lub łącznie 10 000 akcji. Firma utrzymuje doświadczonego menedżera przez dwa dodatkowe lata, a pracownik zyskuje na realizacji opcji na akcje. Jeśli zamiast tego cena akcji nie przekracza ceny realizacji, menedżer nie wykonuje opcji na akcje. Ponieważ pracownik posiada opcje na 500 akcji po dwóch latach, menedżer może być w stanie opuścić firmę i zachować opcje na akcje do czasu wygaśnięcia opcji. Taki układ daje menedżerowi możliwość czerpania zysków z podwyższenia cen akcji w dół drogi. Faktoring w wydatkach firmy ESO są często przyznawane bez wymaganego nakładu środków pieniężnych od pracownika. Jeśli cena wykonania wynosi 50 na akcję, a cena rynkowa wynosi 70, firma może po prostu zapłacić pracownikowi różnicę między dwiema cenami pomnożoną przez liczbę akcji opcji na akcje. Jeśli nabędzie 500 akcji, kwota wypłacona pracownikowi wynosi (20 X 500 udziałów) lub 10 000. Eliminuje to potrzebę zakupu akcji przez pracownika przed sprzedażą zapasów, a ta struktura sprawia, że ​​opcje są bardziej wartościowe. ESO są wydatkiem dla pracodawcy, a koszt wystawienia opcji na akcje jest księgowany do rachunku zysków i strat. Fundamenty planów zakupu pracowniczego (Część 1): Podstawowa struktura i warunki Kluczowe punkty ESPP zostały zaprojektowane w celu umożliwienia regularnych, ciągłych zakupów zapasów pracodawców poprzez skumulowane odliczenia z tytułu podatku po odliczeniu, często z dyskontem od ceny giełdowej w dniu zakupu. Zasadniczo wszystkie zakupy w ramach programu ESPP odbywają się w określonym dniu po cenie za formułę w oparciu o czynniki rynkowe. Jednym prostym sposobem zrozumienia struktury ESPP jest opanowanie niektórych terminów używanych przez projektantów do opisu ESPP. Oddanie jest potężną funkcją w ESPP. Na wyższym rynku, rabat zrewidowany z wartości rynkowej w dniu oferty może gwałtownie wzrosnąć wraz z ceną akcji. Nawet na obniżonym rynku zniżka pozostaje znacząca. Plan zakupu akcji pracownika firmy (ESPP) może być jedną z najlepszych świadczeń pracowniczych w ramach twojego całkowitego pakietu kompensacyjnego. Jednakże, aby zmaksymalizować wartość twojego ESPP, musisz zrozumieć, jak działa ten rodzaj planu. Ta czteroczęściowa seria poświęcona podstawom ESPP omawia podstawowe elementy projektu, typowe procedury planowania i podatki. W części 1 koncentrujemy się na podstawowej strukturze planu i na terminach technicznych używanych do opisania twojego ESPP, a także przedstawiamy przykład działania ESPP na obu rynkach. Co to są ESPP ESPP mają różne smaki, ale wszystkie pozwalają na regularne zakupy akcji twojej firmy poprzez odliczenia od podatku. Najprościej rzecz ujmując, ESPP jest specjalną formą planu akcji pracowniczych, który działa jak plan zakupu subskrypcji, ale jest traktowany dla celów podatkowych jak plan opcji na akcje. Programy ESPP występują w różnych wariantach, w tym zarówno w planach kwalifikowanych pod względem podatkowym (plany Sekcji 423), jak i w planach niewykwalifikowanych. Jednak zazwyczaj wszystkie typy programów ESPP mają na celu umożliwienie regularnych, bieżących zakupów akcji Twoich pracodawców poprzez skumulowane odliczenia z tytułu podatku po odliczeniu podatku, często z rabatem od ceny giełdowej (wartość rynkowa dla naszych celów) w dniu zakupu. Zasadniczo wszystkie zakupy w ramach programu ESPP odbywają się w określonym dniu po cenie za formułę w oparciu o czynniki rynkowe. Jednym prostym sposobem zrozumienia struktury planu jest opanowanie niektórych terminów używanych przez projektantów do opisywania ESPP. Po zrozumieniu warunków można zastosować je do przykładów z tej serii. Łatwym sposobem zrozumienia ESPP jest opanowanie ich terminologii. Opcja: Twoje prawo do uczestnictwa w okresie obowiązywania oferty. Okres obowiązywania opcji to okres obowiązywania oferty. Okres oferty: Okres, w którym prawa do zakupu akcji w ramach ESPP są nierozstrzygnięte. Okres ofertowy rozpoczyna się dla wszystkich uczestników w dniu oferty i kończy się z góry ustaloną datą zakupu. Twój system ESPP może zawierać nakładające się okresy oferty. w którym kilka okresów ofertowych odbywa się jednocześnie, ale mają różne daty ofert (i odpowiednio, mogą mieć różne ceny zakupu) lub kolejne okresy ofertowe. w którym rozpoczyna się nowy okres ofertowy następnego dnia po zakończeniu starego okresu oferty. Oferta (lub rejestracja) Data: pierwszy dzień okresu obowiązywania oferty. Taki sam jak data przyznania dla celów podatkowych. Okres zakupów (lub ćwiczeń): okres w okresie trwania oferty krótszy niż okres obowiązywania oferty. Zawsze jest data zakupu pod koniec okresu zakupu. Mimo że pierwszy dzień okresu zakupu może nie być datą oferty (np. 12- lub 24-miesięczny okres oferowania może obejmować serię sześciomiesięcznych okresów zakupu), użycie terminu "zakup" zasadniczo oznacza, że ​​cena zakupu zostaną określone w odniesieniu do daty oferty, a nie do pierwszego dnia okresu zakupu. Zakup (lub ćwiczenie) Data: Wcześniej ustalona data, od której akcje są kupowane dla wszystkich uczestników w trakcie lub pod koniec okresu oferowania. Zawsze jest data zakupu pod koniec okresu obowiązywania oferty. Jeśli w ciągu jednego długiego okresu oferuje się kilka okresów zakupu, będzie również kilka dat zakupu (jedna na koniec każdego okresu zakupu). Na przykład 12-miesięczny okres ofertowy obejmujący dwa okresy zakupu będzie miał datę zakupu pod koniec każdego półrocza. Cena zakupu (lub ćwiczenia) Cena: cena zakupu udziału w zapasach zakupionych na koniec okresu zakupu lub okresu oferowania. Jeżeli ESPP zawiera rezerwę z powrotem, cena zakupu zostanie ustalona poprzez porównanie ceny rynkowej udziału akcji w dniu oferty z ceną rynkową udziału akcji w dniu zakupu i zastosowanie zniżki (do 15 ) do niższej z dwóch cen. Okres automatycznej, niskiej oferty: Okres oferowania, który kończy się automatycznie w dowolnym dniu zakupu, w którym cena udziału w akcjach jest niższa niż cena udziału w akcjach, przypada w dniu oferty. Gwarantuje to, że cena dnia oferty jest zawsze najniższą ceną dla porównania, gdy do ustalenia ceny zakupu stosuje się rezerwę na przerzedzanie. Dużą zaletą planu Sekcji 423 jest to, że kod podatkowy umożliwia obliczenie zdyskontowanej ceny zakupu za pomocą rezerwy z powrotem, a jednocześnie pozwala, aby opcje przyznane w ramach programu kwalifikowały się do specjalnego traktowania podatkowego (omówione w części 3 tej serii). Gdy plan wykorzystuje rezerwę na przerzedzenie w celu ustalenia ceny zakupu, jest on obliczany aż na poziomie 85 ceny rynkowej w dniu oferty lub w dniu zakupu, w zależności od tego, która z tych cen jest niższa. Plany Sekcji 423 oferują duże korzyści w ustalaniu ceny zakupu. (Sprawdź szczegóły abonamentu, ponieważ zmieniają się rabaty i obserwacje.) Cena zakupu jest obliczana w dniu zakupu, a następnie zakup jest dokonywany automatycznie. Liczbę nabytych akcji ustala się, dzieląc kwotę pieniędzy zaksięgowanych na koncie w danym okresie według ceny zakupu (z zastrzeżeniem kwoty akcji lub limitu w dolarach narzuconego przez plan lub kod podatkowy, zgodnie z wyjaśnieniem w części 2) . Pracodawcy nie muszą uwzględniać rezerwy z powrotem w ESPP. W rzeczywistości żaden wymóg nie sprawia, że ​​ESPP przyznaje pełne 15 rabatów lub jakichkolwiek zniżek. Dzięki obowiązkowym wydatkom ESPP firmy dokonują wielu zmian w swoich programach ESPP, jak wyjaśniają najczęściej zadawane pytania na tej stronie. Najprostszą formą ESPP może być zwykły plan zakupu na otwartym rynku, który automatycznie kupuje akcje po aktualnej cenie rynkowej. Oferowanie struktury okresu Kolejnym elementem projektu, który jest określony przez twojego pracodawcę, jest długość okresu oferty w ramach planu. Pracodawcy mogą wybrać krótki lub długi okres składania ofert. Krótka ma jedną datę zakupu, po której kończy się okres oferty i rozpoczyna się nowy (z nową ceną daty oferty). Długi okres oferowania może trwać nawet dwa lata i obejmować wiele okresów zakupu. Ponieważ każdy okres oferowania ma tylko jedną datę oferty, pracodawcy, którzy ustalają długie okresy ofert, zazwyczaj projektują je tak, aby nakładały się na bieżąco, tak aby nowi pracownicy mogli uczestniczyć w ESPP, nawet jeśli dołączą, podczas gdy długi okres oferty jest w toku. Aktualizacje w górę i na rynku Teraz wykorzystaj naszą wiedzę o podstawowych elementach strukturalnych i elementach w przykładach. Oczywiście, na up-back'u, rabat lookback z wartości rynkowej w dniu oferty może dramatycznie wzrosnąć wraz z ceną akcji. Ale analizując liczby, widzimy, że nawet na obniżonym rynku rabat pozostaje znaczący. Do góry Cena rynkowa akcji wynosi 20 dni w ofercie w okresie 12 miesięcy. W ostatecznym dniu zakupu okresu oferty (ostatni dzień miesiąca 12) cena rynkowa akcji wynosi 40. Cena zakupu jest obliczana jako 85 ceny rynkowej w dniu oferty (0,85 x 20 17) lub data zakupu (0,85 x 40 34), w zależności od tego, która wartość jest niższa. Przy 17-cio miesięcznej cenie faktyczny rabat od ceny rynkowej w dniu zakupu wynosi 42,5 (17 podzielone przez 40). Cena rynkowa akcji wynosi 20 dni na oferowany okres 12 miesięcy. W ostatecznym dniu zakupu okresu oferty (ostatniego dnia miesiąca 12) cena rynkowa akcji wynosi 10. Cena zakupu jest obliczana jako 85 ceny rynkowej w dniu oferty (0,85 x 20 17) lub data zakupu (0,85 x 10 8,50), w zależności od tego, która wartość jest niższa. Przy cenie 8,50, faktyczna zniżka od FMV w dniu zakupu wynosi 15 (8,50 podzielone przez 10). W części 2 naszej serii dobrze zbadajmy niektóre zaawansowane koncepcje projektowe dla ESPP. Alisa Baker jest prawnikiem w Kalifornii (w Levine Baker w San Francisco), która specjalizuje się w firmach doradczych i indywidualnych w zakresie wynagrodzeń dla kadry kierowniczej i świadczeń pracowniczych. Jest członkiem rady doradczej myStockOptions. Wśród innych książek, ostatnio współautorem The Law Of Equity Compensation (2006), opublikowanym przez National Center for Employee Ownership. Fragmenty materiału w tym artykule zostały dostosowane z jej tomu The Stock Options Book (również opublikowanego przez NCEO). myStockOptions wyselekcjonowało ten artykuł wyłącznie ze względu na jego zawartość i jakość. Ani autor, ani jej firma nie zrekompensowały nam w zamian za publikację tego artykułu. Udostępnij ten artykuł: Opcje pracownicze (ESO) John Summa. CTA, PhD, założyciel HedgeMyOptions i OptionsNerd Employee stock options. lub ESO stanowią jedną formę rekompensaty kapitałowej przyznawanej przez spółki swoim pracownikom i członkom zarządu. Dają one posiadaczowi prawo do nabywania akcji spółki po określonej cenie przez ograniczony czas w ilościach określonych w umowie opcji. ESO stanowią najbardziej rozpowszechnioną formę kompensaty kapitałowej. W tym samouczku, pracownik (lub grantobiorca) znany również jako oferent, zapozna się z podstawami wyceny ESO, jak różnią się oni od swoich braci w wymienionej rodzinie opcji wymiany (giełdowej) oraz jakie ryzyka i korzyści wiążą się z ich utrzymaniem podczas ich ograniczonego życia. Ponadto zbadane zostanie ryzyko związane z posiadaniem ESO, gdy znajdą się one w pieniądzu w porównaniu z wczesnymi lub przedwczesnymi ćwiczeniami. W rozdziale 2 opisujemy ESO na bardzo podstawowym poziomie. Gdy firma zdecyduje, że chce dostosować swoje interesy pracownicze do celów kierownictwa, jednym ze sposobów na osiągnięcie tego jest wypłata odszkodowania w formie kapitału własnego w spółce. Jest to również sposób odroczenia rekompensaty. Ograniczone stypendia, opcje na akcje motywacyjne i ESO wszystko to może być formą rekompensaty kapitałowej. Ograniczone opcje na akcje i opcje na akcje motywacyjne są ważnymi obszarami rekompensowania kapitału własnego, ale nie zostaną tu zbadane. Zamiast tego nacisk kładziony jest na niekwalifikowane ESO. Zaczynamy od przedstawienia szczegółowego opisu kluczowych terminów i pojęć związanych z ESO z perspektywy pracowników i ich własnego interesu. Przekazywanie. daty wygaśnięcia i oczekiwany czas do wygaśnięcia, ceny zmienności, ceny strajku (lub ćwiczenia) oraz wiele innych użytecznych i niezbędnych pojęć wyjaśniono. Są to ważne elementy wiedzy o ESO, które stanowią ważną podstawę do podejmowania świadomych decyzji dotyczących zarządzania rekompensatą kapitałową. Europejskie organizacje normalizacyjne są przyznawane pracownikom jako forma rekompensaty, jak wspomniano powyżej, ale te opcje nie mają żadnej wartości rynkowej (ponieważ nie są przedmiotem handlu na rynku wtórnym) i zasadniczo nie można ich przenosić. Jest to kluczowa różnica, którą omówimy bardziej szczegółowo w rozdziale 3, który obejmuje terminologię i koncepcje podstawowych opcji, przy jednoczesnym podkreśleniu innych podobieństw i różnic pomiędzy umowami handlowymi (notowanymi) i niehandlowymi (ESO). Ważną cechą ESO jest ich teoretyczna wartość, którą wyjaśniono w Rozdziale 4. Wartość teoretyczna pochodzi z modeli wyceny opcji, takich jak Black-Scholes (BS) lub dwumianowego podejścia do wyceny. Ogólnie rzecz biorąc, model BS jest akceptowany przez większość jako ważna forma wyceny ESO i spełnia standardy Rady Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB), przy założeniu, że opcje nie wypłacają dywidend. Ale nawet jeśli firma wypłaci dywidendy, istnieje wersja modelu płatniczego w formie dywidendy, która może włączyć strumień dywidend do wyceny tych ESO. W międzyczasie trwają dyskusje na temat akademii i na temat tego, jak najlepiej wartościować ESO, temat wykraczający daleko poza samouczek. Rozdział 5 przedstawia to, o czym powinien myśleć beneficjent, gdy pracodawca przyzna ESO. Ważne jest, aby pracownik (grantobiorca) rozumiał ryzyko i potencjalne korzyści związane z po prostu organizowaniem ESO do czasu wygaśnięcia. Istnieje kilka stylizowanych scenariuszy, które mogą być przydatne do zilustrowania tego, co jest stawką i na co zwrócić uwagę przy rozważaniu opcji. W związku z tym w tym segmencie przedstawiono najważniejsze wyniki z przeprowadzania ESO. Powszechną formą zarządzania przez pracowników w celu zmniejszenia ryzyka i zablokowania zysków jest wczesne (lub przedwczesne) ćwiczenie. Jest to pewien dylemat i stanowi poważne wyzwanie dla posiadaczy ESO. Ostatecznie decyzja ta będzie zależeć od osobistego apetytu na ryzyko i konkretnych potrzeb finansowych, zarówno w perspektywie krótko - jak i długoterminowej. W rozdziale 6 przeanalizowano proces wczesnej realizacji, cele finansowe typowe dla beneficjenta korzystającego z tej drogi (i powiązanych zagadnień), a także powiązane ryzyko i skutki podatkowe (w szczególności krótkoterminowe zobowiązania podatkowe). Zbyt wielu posiadaczy polega na konwencjonalnej mądrości dotyczącej zarządzania ryzykiem ESO, które niestety może być obciążone konfliktami interesów, a zatem niekoniecznie musi być najlepszym wyborem. Na przykład powszechna praktyka zalecania wczesnego wykonania w celu dywersyfikacji aktywów może nie przynieść pożądanych optymalnych rezultatów. Są kompromisy i koszty alternatywne, które muszą być dokładnie zbadane. Poza usunięciem powiązania między pracownikiem a firmą (które było rzekomo jednym z zamierzonych celów dotacji), wczesne wykonanie naraża posiadacza na duże ugryzienie (przy zwykłych stawkach podatku dochodowego). W zamian posiadacz traci pewną wartość na swojej ESO (wartość wewnętrzna). Zewnętrzny. lub wartość czasu, jest rzeczywistą wartością. Reprezentuje wartość proporcjonalną do prawdopodobieństwa uzyskania większej wartości wewnętrznej. Dla większości posiadaczy ESO istnieją alternatywy dla uniknięcia przedwczesnych ćwiczeń (tj. Ćwiczeń przed datą wygaśnięcia). Hedging z wymienionymi opcjami jest jedną z takich alternatyw, która została krótko wyjaśniona w rozdziale 7 wraz z niektórymi zaletami i wadami takiego podejścia. Pracownicy biorą pod uwagę złożony i często mylący obraz odpowiedzialności podatkowej przy rozważaniu wyborów dotyczących europejskich organizacji normalizacyjnych i ich zarządzania. Skutki podatkowe wcześniejszego wykonania, podatek od wartości wewnętrznej jako przychodu z tytułu rekompensaty, a nie zyski kapitałowe, mogą być bolesne i mogą nie być konieczne, gdy znamy niektóre z alternatyw. Jednak hedging powoduje powstanie nowego zestawu pytań i wynikającego z nich zamieszania związanego z obciążeniami podatkowymi i ryzykiem, które wykracza poza zakres tego samouczka. ESO znajdują się w posiadaniu dziesiątek milionów pracowników, a kadra zarządzająca w wielu innych krajach na całym świecie posiada często nierozpoznane aktywa zwane kompensacją kapitału własnego. Próba opanowania ryzyk, zarówno podatkowych, jak i kapitałowych, nie jest łatwa, ale niewielki wysiłek w zrozumienie podstaw daleko posuną się w kierunku demistyfikacji ESO. W ten sposób, gdy usiądziesz z planistą finansowym lub menedżerem ds. Bogactwa, możesz przeprowadzić bardziej przemyślaną dyskusję - taką, która, mam nadzieję, umożliwi ci dokonywanie najlepszych wyborów dotyczących Twojej finansowej przyszłości.